Cálculo do valor intrínseco das opções de ações

Valor intrínseco.

O que é valor intrínseco na negociação de opções? Como o valor intrínseco afeta o preço de uma opção?

Valor Intrínseco - Definição.

O valor embutido nas opções de dinheiro.

Valor Intrínseco - Introdução.

Qual é o valor intrínseco das opções?

O valor intrínseco das opções é o valor de seu estoque subjacente que é incorporado ao preço da opção. Na verdade, os negociadores de opções compram opções de compra de ações por causa dessas opções que ganham valor intrínseco (estratégia de negociação de opções Long Call ou Long Put).

Como o valor intrínseco é calculado?

Para entender completamente o conceito de Valor Intrínseco, é preciso primeiro familiarizar-se com as opções de dinheiro. O moneyness das opções é um conceito extremamente importante na negociação de opções e afeta diretamente como o valor intrínseco é calculado.

O preço da ação no exemplo acima é de US $ 10, enquanto o preço de exercício da opção de compra é de US $ 9. Como a opção de compra permite ao seu detentor comprar as ações a US $ 9 quando a ação está sendo negociada a US $ 10, há um valor de US $ 1,00 embutido ou valor intrínseco. Dessa forma, do preço total de US $ 1,30 para a opção de compra acima, US $ 1 é um valor intrínseco, enquanto US $ 0,30 é de valor extrínseco.

Fórmula para calcular o valor intrínseco do preço de exercício e do preço das ações.

Valor intrínseco das opções de compra de dinheiro = preço da ação - preço de exercício.

Características do Valor Intrínseco.

Ao contrário do valor extrínseco, o valor intrínseco não diminui ou decai com o tempo. Ele permanece estagnado enquanto o estoque subjacente não se mover. As opções só serão deixadas com seu valor intrínseco quando expirarem.

O valor intrínseco muda quando o estoque subjacente se move. O valor intrínseco aumenta à medida que o estoque subjacente vai mais e mais no dinheiro e o valor intrínseco torna-se zero quando o estoque subjacente sai do dinheiro.

O valor intrínseco das opções de compra aumenta à medida que um estoque sobe acima do preço de exercício das opções de compra. O valor intrínseco das opções de venda aumenta à medida que o estoque fica abaixo do preço de exercício das opções de venda.

Opções de precificação.

Se você pretende ser opções de negociação bem-sucedidas, é imperativo que você entenda como elas são precificadas. Especificamente, você deve saber a diferença entre o valor intrínseco e o valor extrínseco. Estes são os dois principais componentes que compõem o preço de uma opção, e são fundamentalmente importantes para praticamente todas as estratégias de negociação que você pode usar.

Você também deve saber que todos os contratos de opções negociados nas bolsas estão listados com um preço de compra e um preço de venda, e você deve reconhecer o significado disso.

Nesta página, explicamos todos os aspectos relevantes de como as opções são precificadas.

Valor intrínseco.

Em termos muito simples, o valor intrínseco é o valor real e tangível de um contrato de opções. Às vezes é chamado de valor fundamental e é basicamente o valor do lucro, se houver, que é incorporado em um contrato de opções em um ponto específico.

O valor intrínseco está intimamente relacionado ao moneyiness das opções, que é um conceito muito importante. O moneyiness de opções é essencialmente a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço atual do ativo subjacente, e define se um contrato de opções está no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. Isso é largamente determinado pelo valor intrínseco.

Quando o preço do ativo subjacente de uma opção é favorável ao detentor em relação ao preço de exercício do contrato, há um valor intrínseco nessa opção. Por exemplo, imagine que você tenha uma opção de compra com base em ações da empresa X com um preço de exercício de US $ 20, enquanto as ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 25. As opções têm um valor intrínseco de US $ 5, já que você poderia, teoricamente, lucrar US $ 5 exercendo sua opção de comprar a ação em US $ 20 e depois vendê-la a US $ 25. Se as ações da empresa X fossem negociadas a US $ 30, o valor intrínseco seria de US $ 10.

Da mesma forma, imagine uma opção de venda baseada em ações da empresa Y com um preço de exercício de US $ 50, enquanto as ações da empresa Y estão sendo negociadas a US $ 48. O valor intrínseco aqui é $ 2, como você poderia teoricamente fazer $ 2 lucro comprando o estoque a $ 48 e então exercitando sua opção para vender isto a $ 50. Quando há um valor intrínseco em uma opção, diz-se que está no dinheiro.

É possível, é claro, que um contrato de opções não tenha valor intrínseco. Se uma opção de compra tiver um preço de exercício maior do que o preço atual do título subjacente, não haverá lucro a ser obtido com o exercício da opção nesse ponto e, por isso, não há valor intrínseco.

O mesmo seria verdade para uma opção de venda que tivesse um preço de exercício inferior ao preço atual do título subjacente. Em tais circunstâncias, o contrato é dito estar fora do dinheiro. Quando o preço de exercício de um contrato de opções é igual ao preço do título subjacente, diz-se que o contrato está no dinheiro.

Calcular o valor intrínseco é realmente muito simples. Para as opções de compra, você subtrai o preço de exercício do preço atual do título subjacente. Para opções de venda, você subtrai o preço atual do título subjacente do preço de exercício. O valor intrínseco não pode ser um número negativo. Se não houver valor intrínseco, então o valor intrínseco é considerado zero. Todos os contratos em dinheiro têm valor intrínseco, enquanto nos contratos de dinheiro e contratos fora do dinheiro não.

Valor Extrínseco.

O valor extrínseco de um contrato de opções é a parte menos tangível do preço. Ele é determinado por outros fatores além do preço do título subjacente e também pode ser conhecido como valor premium ou valor de tempo. É essencialmente a parte do preço que explica o risco assumido pelo redator da opção. O valor extrínseco é basicamente o custo real de possuir uma opção, porque qualquer valor intrínseco pelo qual você paga já está refletido no lucro teórico atual do contrato.

A razão pela qual o valor extrínseco é às vezes conhecido como valor de tempo é porque um dos principais fatores que afetam o valor extrínseco de um contrato de opções é o tempo restante até que ele expire. De um modo geral, o valor extrínseco será maior quando houver mais tempo. À medida que o contrato avança para a data de expiração, o valor extrínseco normalmente diminui devido à queda do tempo, e há menos tempo para o preço do título subjacente se mover. O valor do tempo não é um rótulo particularmente preciso para o valor extrínseco, porque há mais fatores envolvidos do que apenas o elemento de tempo.

Para realmente entender o valor extrínseco, você precisa entender como os modelos de precificação, como o Modelo Black Scholes, funcionam e auxiliam na negociação de opções. No entanto, quando você está apenas começando com a negociação de opções, é suficiente entender apenas os princípios básicos. Principalmente o fato de que ela representa o custo real de possuir uma opção e serve como compensação para o redator do contrato pelo risco que está assumindo.

Calcular com precisão o valor extrínseco pode ser bastante complicado e, novamente, você realmente precisa entender os modelos de precificação de opções, mas na verdade existe uma maneira relativamente simples de calcular quanto você está pagando em valor extrínseco por qualquer contrato de opção que você comprar.

Como mencionamos acima, quaisquer contratos de opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Portanto, o preço de qualquer opção no dinheiro ou fora do dinheiro é feito inteiramente de valor extrínseco. Para um contrato de dinheiro, o valor extrínseco pode ser determinado simplesmente pela dedução do valor intrínseco do preço. Por exemplo, se uma opção em dinheiro estiver sendo vendida por US $ 3 e tiver um valor intrínseco de US $ 1, a opção de valor extrínseco deverá ser de US $ 2.

Muito simplesmente, desde que você saiba o preço de uma opção e possa calcular o valor intrínseco, então é fácil calcular o valor extrínseco.

Preço do lance & amp; Pergunte Preço.

O preço de compra e o preço de venda das opções não são afetados pela forma como os preços reais são determinados, mas pela maneira como as opções são compradas e vendidas nas bolsas. Sempre que você vir o preço das opções cotadas nas bolsas, verá dois preços listados: o preço do lance e o preço de venda. Você realmente precisa entender a diferença entre esses preços e por que essa diferença existe.

O preço de oferta para qualquer contrato em particular é o preço pelo qual você pode vender ou escrever esses contratos. O preço de venda é o preço pelo qual você pode comprar esses contratos e sempre será maior do que o preço de oferta em um determinado ponto no tempo. A diferença entre o preço de compra e o preço de venda é o spread de solicitação de lance, essa é a margem interna que ajuda a determinar o custo das opções.

É importante que você esteja ciente disso, porque essa margem é efetivamente um custo de negociação. Se você está ativamente negociando e comprando e vendendo contratos em uma base regular, então o lance pedir spread pode ter um impacto significativo sobre seus lucros. Por exemplo, se você comprar contratos com a intenção de vender assim que houver um pequeno aumento no preço, esse aumento deve ser maior que o tamanho do lance pedir spread se você quiser fazer um retorno.

A razão principal da existência do spread bidirecional é atrair os market makers para o mercado. Os market makers existem basicamente para garantir que haja liquidez suficiente no mercado para que os traders comprem e vendam as opções que desejam negociar. Se não houver compradores e vendedores suficientes, o mercado pode estagnar e é difícil executar as transações escolhidas.

Os criadores de mercado resolvem esse problema intervindo efetivamente para facilitar um negócio quando uma parte deseja comprar ou vender, mas não há outra parte disposta a preencher o outro lado da transação. Em troca de manter o mercado em movimento, os criadores de mercado podem comprar a preço de compra e vender a preço de venda, fazendo assim uma pequena margem em cada negociação que fizerem.

A maioria das cotações também contém outro preço: o último preço. Este é o último preço que um determinado contrato foi negociado. Com certos instrumentos financeiros, o último preço é particularmente significativo, mas não é extremamente relevante quando se negocia opções. Isso se deve ao fato de que o preço das opções pode mudar sem que haja uma transação. Um exemplo disso seria quando o preço da segurança subjacente se move drasticamente.

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Preço de Opções: Valor Intrínseco e Valor do Tempo.

Os dois componentes de um prêmio de opção são o valor intrínseco e o valor de tempo da opção. O valor intrínseco é a diferença entre o preço do subjacente e o preço de exercício - ou a porção in-the-money do prêmio da opção. Especificamente, o valor intrínseco de uma opção de compra é igual ao preço subjacente menos o preço de exercício. Para uma opção de venda, o valor intrínseco é o preço de exercício menos o preço subjacente.

Por definição, as únicas opções que têm valor intrínseco são aquelas que estão dentro do dinheiro. Para chamadas, in-the-money refere-se a opções em que o preço de exercício é menor que o preço subjacente atual. Uma opção de venda é in-the-money se o preço de exercício for maior que o preço subjacente atual.

Qualquer prêmio que exceda o valor intrínseco da opção é chamado de valor de tempo. Por exemplo, suponha que uma opção de compra tenha um prêmio de US $ 9,00 (isso significa que o comprador paga - e o vendedor recebe - US $ 9,00 para cada ação, ou US $ 900 para o contrato de 100 ações). Se a opção tiver um valor intrínseco de US $ 7,00, seu valor de tempo seria US $ 2,00 (US $ 9,00 - US $ 7,00 = US $ 2,00).

Em geral, quanto mais tempo expirar, maior será o valor de tempo da opção. Representa a quantidade de tempo que a posição de opção tem para se tornar rentável devido a um movimento favorável no preço subjacente. Na maioria dos casos, os investidores estão dispostos a pagar um prêmio maior por mais tempo (supondo que as diferentes opções tenham o mesmo preço de exercício), uma vez que o tempo aumenta a probabilidade de que a posição se torne lucrativa. O valor do tempo diminui ao longo do tempo e decai para zero na expiração. Esse fenômeno é conhecido como decaimento do tempo.

Um prêmio de opção, portanto, é igual ao seu valor intrínseco mais seu valor de tempo.

Valor Extrínseco e Valor Intrínseco | Negociação de Opções.

21 de fevereiro de 2017.

Se este era o National Spelling Bee do Scripp e me pediram para soletrar a palavra intrínseco, eu poderia perguntar ao juiz.

"Você pode usar o termo em uma frase, por favor?"

Ao qual o juiz responderia com algo parecido.

"Você tem motivações intrínsecas e extrínsecas para aprender sobre as opções. Você está intrinsecamente motivado porque gosta de aprender sobre investimentos e está extrinsecamente motivado porque aprender pode ajudá-lo a ganhar mais dinheiro."

"Intrínseca. Intrínseca. I-n-t-r-i-n-s-i-c. Intrínseca." - Eu.

* E a multidão vai à loucura!

Ok, todas as piadas à parte, muitas vezes nos perguntam sobre a motivação intrínseca e extrínseca no que se refere à negociação de opções, então queríamos dividi-la para você.

O que são valor extrínseco e valor intrínseco?

A definição do dicionário (entediante, eu sei, mas essencial para entender o que o valor intrínseco e extrínseco representa em termos de opções) do intrínseco é "pertencer à natureza essencial de uma coisa". Extrínseco "não faz parte da natureza essencial, operando a partir do exterior". Assim.

O que significa valor intrínseco e extrínseco quando se trata de opções?

Bem, as opções podem ser feitas de valor intrínseco, valor extrínseco ou ambos! O valor intrínseco de uma opção é o valor tangível da opção na expiração (o valor é a natureza da opção). O valor extrínseco de uma opção representa os fatores externos que podem afetar o valor intrínseco, como tempo e volatilidade (fatores externos).

(a) Valor intrínseco + (b) Valor extrínseco = (c) Valor total da opção.

Ou, formulado de forma diferente.

(a) O valor atual + (b) tempo & amp; Valor de Volatilidade = (c) Valor Total da Opção.

Agora, vamos decompor essa equação e primeiro ver como definimos o valor intrínseco.

Valor intrínseco.

O valor intrínseco quando se trata do mundo das opções de negociação, é quanto uma opção valeria a pena se expirasse agora. Se o tempo todo em uma opção desaparecesse de repente e ela fosse exercida, quanto você ganharia (sem incluir taxas adicionais)?

Se você não fizesse nada ($ 0), a opção não teria valor intrínseco. Se você ganhar dinheiro, o valor que você faria seria o valor intrínseco da opção.

Uma opção nunca deve valer menos do que seu valor intrínseco. Se uma opção fosse vendida por menos do que seu valor intrínseco, os operadores experientes comprariam a opção e a exercitariam imediatamente (pelo valor intrínseco). O lucro que eles teriam seria igual à diferença entre quanto eles pagaram pela opção e o valor que recebem pelo exercício (menos comissões).

Lembre-se, opções (especificamente opções americanas) podem ser exercidas a qualquer momento antes de expirarem. As opções sempre valem um mínimo de seu valor intrínseco, porque podem ser exercidas pelo seu valor intrínseco a qualquer momento.

Como calcular o valor intrínseco?

O que significa valor intrínseco para diferentes tipos de opções?

As opções só têm valor intrínseco se estiverem no dinheiro. "No dinheiro" é outra maneira de dizer que uma opção tem valor intrínseco.

Em outras palavras, o valor intrínseco diz que, se a opção fosse exercida agora, estaria “no” intervalo que retornaria “dinheiro” (daí o termo, no dinheiro). O valor de uma opção no dinheiro é o mesmo que o valor intrínseco de uma opção.

Valor Intrínseco Para Coloca.

Os puts estão no dinheiro (têm valor intrínseco) se o preço de exercício estiver acima do preço atual da ação. Uma venda dá a você o direito de vender ações no preço de exercício da opção de venda.

Se o preço de exercício for maior do que o preço atual da ação, você poderá vender o estoque por mais do que atualmente vale. O seu lucro total no vencimento (sem tempo restante) é o valor intrínseco, ou a diferença entre o preço de exercício e o preço das ações (Preço de Exercício - Preço da Ação = Valor da Opção no vencimento e valor intrínseco). Se uma opção não tiver valor intrínseco na expiração (fora do dinheiro), ela expirará sem valor.

Encontrando o valor intrínseco de um put - exemplo.

Vamos dizer que a Costco (ticker symbol COST) está sendo negociada a US $ 166,24, e vendemos um put a um preço de exercício de US $ 170,00. Como poderíamos encontrar o valor intrínseco desses bits de informação? Bem, lembre-se disso.

Valor Intrínseco = Preço de Exercício - Preço da Ação.

Então, ao usar nosso exemplo, a equação seria semelhante a: $ 170,00 - $ 166,24 = $ 3,76 (Valor Intrínseco)

Se você possuísse a quantia de US $ 170,00 e a expiração, as ações estavam sendo negociadas a US $ 166,24, você ganharia US $ 3,76 (ou US $ 376 quando multiplicado por 100 - o número de ações controladas por 1 contrato de opção).

Valor intrínseco para chamadas.

As chamadas estão no dinheiro (têm valor intrínseco) se o preço de exercício estiver abaixo do preço atual da ação (lembre-se de que uma ligação lhe dá o direito de comprar ações ao preço de exercício da ligação). Na figura à direita, podemos ver como o valor intrínseco (em vermelho) e o valor extrínseco (em azul) se somam para formar o valor total da opção.

Se o preço de exercício estiver abaixo do preço atual das ações, você poderá comprar ações por um valor menor do que o valor atual. O seu lucro total no vencimento (sem tempo restante) é o valor intrínseco, a diferença entre o preço da ação e o preço de exercício (Preço da ação - Preço de exercício = Valor da opção no vencimento e valor intrínseco). Como puts, se uma opção de compra não tiver valor intrínseco na expiração (fora do dinheiro), ela expirará sem valor.

Encontrando o valor intrínseco de um atendimento - exemplo.

Para simplificar, vamos analisar novamente o COST. Se o COST estiver sendo negociado a US $ 166,24 e vendermos uma chamada com um preço de exercício de US $ 160,00, o valor intrínseco seria US $ 6,24 (ou US $ 624).

Como conseguimos esse número?

Lembrar. Preço da Ação - Preço de Exercício = Valor Intrínseco.

Então, $ 166,24 - $ 160,00 = $ 6,24.

Valor Extrínseco.

Se o valor intrínseco é o que a opção vale a pena se expirou agora (se tomamos o tempo todo).

Então qual é o valor extrínseco?

A maneira mais fácil de pensar em valor extrínseco é a seguinte: o valor extrínseco é tudo o que não é um valor intrínseco.

Se soubermos o valor total de uma opção (que é o prêmio pelo qual ela está sendo comprada / vendida), podemos calcular o valor extrínseco subtraindo o valor intrínseco do valor total. O que resta é o valor extrínseco da opção. Como uma equação, parece que:

Total Option Premium - Valor Intrínseco = Valor Extrínseco.

O valor intrínseco e extrínseco é determinado pelo preço de preenchimento e pelo spread bid / ask.

No exemplo à direita, as equações seriam:

US $ 7,65 (o prêmio) - US $ 6,24 (valor intrínseco) = US $ 1,41 (valor extrínseco)

Mas isso não nos ajuda a entender de onde vem o valor extrínseco e por que uma opção vale mais do que pode ser exercida hoje.

Então, por que alguém pagaria mais por uma opção do que pelo que poderia ser exercida? Vamos explorar.

Outra maneira de entender o valor extrínseco é a seguinte: os investidores pagam mais do que o valor de exercício atual de uma opção porque há valor na capacidade de manter um contrato ao longo do tempo. A quantidade de tempo que resta até a expiração e a volatilidade do subjacente (veremos isso brevemente na próxima seção), impactam diretamente o preço de uma opção, impactando, assim, o valor extrínseco.

Os investidores compram opções esperando que o valor da opção aumente durante a vida útil da opção (ou venda as opções e espere que o valor diminua). As opções custam significativamente menos dinheiro do que a compra direta de ações porque as opções têm datas de vencimento, enquanto as ações não. Como as opções têm datas de vencimento, o valor extrínseco é definido como o tempo adicional & amp; valor de volatilidade que os comerciantes pagam. Como dito anteriormente, os traders esperam que o preço das opções mude a seu favor.

Essencialmente, o mercado está ciente de que o preço pode mudar de forma que o prêmio adicionado (valor extrínseco) seja incluído para compensar as mudanças no valor do tempo e na volatilidade.

Valor do tempo (dias até a expiração)

Um aspecto do valor extrínseco é chamado de valor de tempo da opção (ou dias até a expiração).

Quanto mais tempo uma opção tiver até o vencimento, mais tempo o preço subjacente precisará mudar. Assim, quanto mais tempo a opção tiver até a expiração, mais valiosa será a opção.

Volatilidade implícita.

Além do valor do tempo, a volatilidade implícita também compõe o valor extrínseco de uma opção. A volatilidade implícita mede efetivamente quanto o preço das ações pode balançar em um período de tempo específico. Adicionando volatilidade ao valor do tempo, nos dá o valor extrínseco de uma opção.

À medida que o tempo expirar, o valor extrínseco de uma opção passará para 0,00, deixando apenas um valor intrínseco. Se a volatilidade em um subjacente diminui, o valor extrínseco da opção também diminuirá.

Se uma opção tiver um contrato mais longo ou uma volatilidade implícita mais alta, o valor extrínseco da opção aumentará. Você pode ver isso na cadeia de opções (na foto acima) comparando opções com o mesmo preço de exercício, mas com prazos mais longos ou mais curtos.

Quiz você mesmo!

Você gostaria de testar a si mesmo sobre as opções que você acabou de aprender? Tente responder as perguntas abaixo.

Qual é o valor intrínseco das chamadas a seguir?

1. Chamada de greve de US $ 80,00 com o estoque a US $ 100,00.

2. $ 80.00 em 18 de junho em $ XYZ quando $ XYZ estiver em $ 100.00.

3. $ 100.00 greve 18 de junho chamar $ ABC quando $ ABC é de US $ 80,00.

Qual é o valor intrínseco dos seguintes puts?

4. $ 90,00 greve colocar com o estoque em US $ 70,00.

5. $ 90.00 strike 18 de junho colocar em $ XYZ quando $ XYZ estiver em $ 70,00.

6. $ 70.00 strike 18 de junho colocar em $ XYZ quando $ XYZ estiver em $ 90,00.

Recapitulação do Valor Intrínseco e Extrínseco.

Todas as opções expiram apenas com valor intrínseco Valor Intrínseco = Preço de Exercício - Preço da Ação O valor extrínseco (valor temporal / volatilidade) diminui à medida que o tempo decai, ou a volatilidade diminui Valor Extrínseco = Total da Opção Premium - Valor Intrínseco as opções de dinheiro não (as opções de dinheiro são todas de valor extrínseco)

Mais perguntas sobre valor intrínseco e extrínseco? Entre em contato com nossa equipe de suporte em support @ tastytrade.

A maioria dos investidores está familiarizada com o que os lucros são, mas sabe menos sobre as diferentes estratégias e considerações ao investir em uma empresa com ganhos futuros. Neste post, você aprenderá sobre o que são ganhos, a terminologia associada aos ganhos e como você pode colocar uma "troca de ganhos".

Em vez de passar por diferentes posições e estratégias para descobrir de que maneira você precisa do mercado para ganhar dinheiro, o delta lhe dará um instantâneo dessas informações para cada posição, estratégia e até mesmo seu portfólio geral. No nível mais simples, delta (positivo ou negativo) nos diz de que maneira queremos que o subjacente vá para ganhar dinheiro.

O preço de exercício é um importante conceito de negociação de opções para entender. Este post lhe ensinará sobre preços de exercício e ajudará você a determinar como escolher o melhor.

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Como calcular o valor intrínseco e o valor do tempo de uma opção de compra.

por William Adkins.

As opções de compra são contratos que permitem que você compre ações de ações com um “preço de exercício” garantido até a data de vencimento indicada no contrato. O custo da opção de compra é chamado de prêmio e é composto de duas partes: o valor intrínseco e o valor do tempo. Compreender o valor intrínseco e o valor do tempo é essencial, porque esses dois valores informam quando você pode exercer a opção de compra com lucro. "Exercitar" uma opção refere-se a usá-lo para comprar o estoque subjacente.

Descrição.

Quando o preço de exercício de uma opção de compra é menor que o preço de mercado, a opção é "dinheiro", porque só assim você pode ganhar dinheiro exercendo o direito de comprar as ações. As opções de compra funcionam dessa maneira porque você paga O exercício da opção tem um potencial de lucro somente se você puder vender as ações por mais do que você paga por elas, então o preço de mercado precisa ser maior do que o preço de exercício. Em vez do preço de exercício, a opção está fora do dinheiro. O exercício de uma opção que está fora do dinheiro é pior do que inútil, porque você pagaria mais pelas ações do que custaria se as comprasse pelo preço de mercado.

Calculando o valor intrínseco.

O valor intrínseco de uma opção de compra é a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado quando a opção está no dinheiro. Se a opção estiver fora do dinheiro, o valor intrínseco é zero. Em outras palavras, o valor intrínseco diz quanto dinheiro você mantém se você exercer a opção de comprar as ações e vendê-las ao preço de mercado atual. Suponha que você tenha comprado uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 20 por ação, e o preço atual de mercado é de US $ 23 por ação. Subtrair US $ 20 de US $ 23 deixa um valor intrínseco de US $ 3 por ação.

Valor do tempo.

O prêmio é sempre maior que zero até que a opção de compra expire e seja sempre mais do que o valor intrínseco. Se você subtrair o valor intrínseco do prêmio, a diferença será o valor de tempo da opção de compra. O valor do tempo começa quando o contrato de opção é vendido pela primeira vez como o valor que o vendedor da opção, também chamado de lançador da opção, cobra para cobrir seus custos. Esse componente de um prêmio de opção de compra é chamado de valor de tempo porque fica menor à medida que a opção de chamada se aproxima de sua data de expiração.

Ponto de equilíbrio.

O fato de uma opção de compra estar no dinheiro não significa automaticamente que você terá lucro se exercer a opção. No entanto, você pode usar um valor intrínseco para calcular seu ponto de equilíbrio. Suponha que você tenha comprado uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 20. Você pagou US $ 4 por ação pelo contrato de opção, dos quais US $ 3 eram de valor intrínseco e o dólar restante era o valor do tempo. Se você adicionar o prêmio pago ao preço de exercício, receberá $ 24. Se o preço de mercado atingir US $ 24 antes que a opção expire, você pode exercer a opção e receber todo o seu dinheiro de volta. Agora, subtraia o preço de exercício de US $ 24. Você recebe $ 4, que é o valor intrínseco que a opção de compra deve ter para você empatar. Qualquer coisa acima de um valor intrínseco de US $ 4 é lucro.

Referências.

Sobre o autor.

Com sede em Atlanta, Geórgia, W D Adkins escreve profissionalmente desde 2008. Ele escreve sobre negócios, finanças pessoais e carreiras. Adkins possui mestrado em história e sociologia pela Georgia State University. Ele se tornou um membro da Sociedade de Jornalistas Profissionais em 2009.